Hat HP für 3Par zu viel bezahlt?

Von Lucas Mearian

Leitender Reporter, Computerworld |

Wenige, wenn überhaupt, erwarteten, dass Dell den wochenlangen Bieterkampf um 3Par gewinnen würde, nachdem HP ein 2-Milliarden-Dollar-Angebot für das Unternehmen unterbreitet hatte und damit das vorherige Angebot von Dell um fast 400 Millionen Dollar übertraf.

Technisch gesehen hatte Dell drei Werktage Zeit, nachdem HP am 27. August sein Angebot abgegeben hatte, um dem Angebot entgegenzuwirken. Irgendwann am vergangenen Mittwochabend unterbreitete Dell 3Par ein letztes Angebot von 32 US-Dollar pro Aktie und übertraf damit das Angebot von HP um 2 US-Dollar pro Aktie. Wie schon zuvor schreckte HP nicht einmal zurück; Bei Sonnenaufgang am Donnerstagmorgen schlug es zurück und bot 33 US-Dollar pro Aktie oder 2,4 Milliarden US-Dollar.

Die Botschaft von HP an Dell war klar: Wir werden Sie überbieten.

Dell ging weg. Aber wie sehr war es wirklich verletzt? Dell erhielt von 3Par eine Vertragsauflösungsgebühr in Höhe von 72 Millionen US-Dollar und HP muss mehr als das Dreifache der Marktkapitalisierung von 3Par zahlen – ein Preis, der elfmal so hoch ist wie der im letzten Jahr verdiente Preis.

„Immer wenn Unternehmen in einen Bieterkrieg geraten, ist der größte Gewinner das Unternehmen, das zum Verkauf steht. [3Pars CEO] David Scott sitzt lächelnd da, ebenso wie seine Mitarbeiter und die Anteilseigner seines Unternehmens“, sagte Arun Taneja, leitender Berater bei Taneja Group in Hopkinton, Massachusetts. „Die einzige Frage, die jetzt zählt, ist: Kann HP damit Heu machen?“

Tatsächlich fiel der Aktienkurs von HP direkt nach dem 3Par-Kauf, ein Zeichen dafür, dass die Anleger nervös waren, dass das Unternehmen zu viel für seinen Preis bezahlt hatte.

John Bender, der einst die Fusions- und Übernahmegruppe von HP leitete und 2002 die HP-Compaq-Fusion leitete, sagte, sein ehemaliges Unternehmen habe für 3Par nicht zu viel bezahlt, und tatsächlich brauche es nach dem umstrittenen Abgang von CEO Mark Hurd einen Sieg.

Während Dell wollte, dass 3Par ein Cloud-Services-Angebot entwickelt und es in den Bereich der Unternehmensrechenzentren bringt, benötigte HP 3Par aus zwei Gründen. Erstens möchte das Unternehmen seine eigene Speichertechnologie nutzen, anstatt High-End-Arrays von Hitachi Data Systems weiterzuverkaufen. Und zweitens: „Es handelt sich in erster Linie um eine strategische Blockade gegen Dell“, sagte Bender, Geschäftsführer von Bender Consulting.

„Es ist auch ein strategischer Blockierungsschritt weltweit gegen Unternehmen wie Acer“, fuhr er fort. „Acer ist die Nummer zwei bei PCs und ihr CEO hat öffentlich gesagt: ‚Ich strebe nach dem Unternehmen.‘“

Was viele Experten und Investoren nicht sehen, ist laut Bender die Monetarisierung der Cloud. „Wenn man sieht, wie sich die Cloud in den nächsten drei, fünf oder zehn Jahren entwickeln wird, hat HP am Ende möglicherweise zu wenig bezahlt“, sagte er.

Wie geht es HP nun weiter? HP hat festgestellt, dass die Integration von Arbeitskräften und Produkten eine weitaus weniger schwierige Aufgabe wäre, als es bei Dell mit Sitz in Round Rock, Texas, der Fall gewesen wäre, da es sich bei 3Par um ein im Silicon Valley ansässiges Unternehmen handelt. Der Hauptsitz von 3Par in Fremont liegt direkt gegenüber der San Francisco Bay, etwa 22 Meilen von der HP-Basis in Palo Alto entfernt.

Dave Donatelli, General Manager für Unternehmensserver, Speicher und Netzwerke bei HP, sagte, 3Par werde dazu beitragen, die konvergente Infrastrukturstrategie von HP, also seine virtuellen Rechenzentren und Cloud-Computing-Funktionen, zu beschleunigen. „Wir beabsichtigen, in die Technologie von 3Par zu investieren, um langfristigen Wert für unsere Stakeholder zu schaffen“, sagte er in einer Erklärung.

Scott von 3Par sagte, HP werde dabei helfen, neue Kunden auf der ganzen Welt zu erreichen.

Die InServ-Speicherserver von 3Par bieten nicht nur eine erstklassige Primärspeicherlösung für Unternehmen der Enterprise-Klasse, die private Cloud-Infrastrukturen erstellen möchten, sondern ermöglichen HP auch die Erstellung einer eigenen öffentlichen Cloud, die an Unternehmen vermietet werden kann. Diese Infrastruktur könnte direkt an Unternehmen verkauft oder von Dienstanbietern gemietet werden, die dann ihre eigenen Anwendungen hinzufügen und die Kapazität an ihre eigenen Kunden weiterverkaufen können.

Tenaja sagte, HP habe in der Vergangenheit nicht den besten Erfolg bei der Integration von Akquisitionen gehabt. „Normalerweise wird das Produkt dunkel. Man hört nichts mehr davon“, sagte er.

Aber mit den ehemaligen EMC-Führungskräften Donatelli und Tom Joyce an der Spitze dieser besonderen Übernahme und Integration dürften die Dinge dieses Mal anders sein. EMC war mit vielen seiner früheren Akquisitionen erfolgreich, beispielsweise mit dem Datendeduplizierungsunternehmen Data Domain.

Donatelli war der oberste Speichermanager von EMC, bis er letztes Jahr das Unternehmen verließ. Joyce war Vizepräsident für Speicherplattform-Marketing bei EMC, bevor er Anfang des Jahres in derselben Funktion zu HP wechselte.

Wenn EMC ein Unternehmen übernimmt, verkauft und unterstützt das Unternehmen seine Produkte in der Regel ohne Unterbrechung, sodass das Unternehmen wie bisher weiterarbeiten und die Technologie schrittweise in seine bestehenden Produkte integrieren kann.

„Wenn ich wetten würde, würde ich sagen, dass HP einen Zeitrahmen von drei Jahren hat, in dem 3Par zu seinem High-End- bis oberen Mittelklasseprodukt wird“, sagte Taneja. „Es wird so lange dauern, bis sie sich von Hitachi Data Systems-Produkten abwenden, aber nur, wenn sie dabei wirklich gute Arbeit leisten.“

Wie Oracle/Sun vertreibt HP derzeit die Universal Storage Platform V (USP V) von Hitachi Data Systems weiter. Der USP V ist eine High-End-Speicherplattform, die als Frontend für Festplatten-Arrays mehrerer Anbieter dienen kann.

Die Technologie von 3Par unterscheidet sich von der von HDS dadurch, dass es sich um eine gitterbasierte Architektur handelt, deren Kapazität und Verarbeitungsleistung mit jedem neuen Regal, das einem Array hinzugefügt wird, zunimmt. Dennoch kann es von einem Administrator über eine einzige Schnittstelle verwaltet werden.

Die InServ-Arrays von 3Par verfügen über eine mandantenfähige Architektur, was bedeutet, dass dieselbe Instanz des Betriebssystems und der gleichen Anwendungen von mehreren Organisationen innerhalb eines Unternehmens gemeinsam genutzt werden kann, obwohl verschiedene Unternehmensgruppen die Daten der anderen nicht sehen können. InServ-Server verfügen außerdem über Thin Provisioning, das nur so viel Speicherkapazität zuweist, wie von einer Anwendung benötigt wird. Darüber hinaus stellt das Array anhand voreingestellter Richtlinien automatisch nicht mehr genutzte Kapazitäten wieder her.

Was wird HP mit seiner Neuerwerbung machen? Bender geht davon aus, dass das Unternehmen die Produkte von 3Par wahrscheinlich mit dem Dienstleister-Riesen EDS integrieren wird, den HP 2008 übernommen hat.

„Ich glaube, HP hatte das vom ersten Tag an im Sinn“, sagte er. „Es wird eine starke Verbindung zu EDS geben. Ob es nur um die professionelle Dienstleistungsperspektive geht, um es für Kunden einzurichten, oder um eine vollständig eingebettete Geschäftseinheit, die Zeit wird zeigen. Ich würde voraussagen, dass eine vollständig integrierte Geschäftseinheit und Produktlinie vorbei sein wird.“ Zeit, genau wie Amazon.

Wo bleibt Dell?

Dell übernimmt seit zwei Jahren Speicherunternehmen. Das Unternehmen kaufte 2008 das iSCSI-Speicherunternehmen EqualLogic, im Februar den Network-Attached-Storage-Anbieter Exanet und letzten Monat den Datenkomprimierungsanbieter Ocarina Networks als Teil einer Strategie zur Sammlung erstklassiger Speicherprodukte.

3Par war entscheidend für seinen Versuch, ein Komplettanbieter für Rechenzentrumsprodukte zu werden. Für Dell ist die Auswahl auf dem Grid-basierten Speichermarkt gering.

Zu den Optionen gehören Compellent Technologies, CommVault Systems, Isilon Systems, DataDirect Networks und Pillar Data Systems, ein Privatunternehmen, das von Larry Ellison, CEO von Oracle, gegründet wurde.

Doch die Produkte des letztgenannten Unternehmens richten sich im Gegensatz zu 3Par, das bereits einen beträchtlichen Anteil am Fortune-1000-Markt hat, tendenziell an KMU.

Dell folgte HP in das Service-Provider-Geschäft, als es letztes Jahr Perot Systems kaufte. Und wenn es mit 3Par erfolgreich gewesen wäre, hätte Dell ein Cloud-Services-Angebot eng in seine Perot-Angebote integriert.

„Dell hat derzeit ein großes Problem“, sagte Bender. „Sie müssen überlegen, ob sie das Geld, das sie für 3Par ausgegeben hätten, intern entwickeln sollten oder nicht.“

Aber Dell wird das nicht alleine schaffen können. Es brauche externe Geschäftspartner, Technologieallianzen mit anderen Anbietern, diskrete Fusionen und Übernahmen, um das Angebot auszubauen, und ein strategisches Ausführungsunternehmen, um das umzusetzen, sagte Bender.

„Ich glaube, dass Dell in der Vergangenheit mit Herausforderungen zu kämpfen hatte. Zum Beispiel im Bereich Mobiltelefone und PDAs“, sagte Bender.

Randy Kerns, Analyst bei The Evaluator Group, sagte, Dell könnte auch das virtualisierte Speicher-Array eines anderen Unternehmens umbenennen, um sein Cloud-Angebot zu schaffen.

„Wäre es nicht ironisch, wenn sie einen Deal mit Hitachi machen würden?“ er sagte.

Lucas Mearian deckt für Computerworld die Bereiche Speicher, Disaster Recovery und Geschäftskontinuität, Finanzdienstleistungsinfrastruktur und Gesundheits-IT ab. Folgen Sie Lucas auf Twitter unter @lucasmearian oder abonnieren Sie den RSS-Feed von Lucas. Seine E-Mail-Adresse lautet [email protected].

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